2025宁波创业创新风云榜揭晓 富邦控股集团及其下属公司上榜

今年以来，新茶饮(yǐn)企业迎来一波上市热潮。 2月12日(rì)，古茗在港交所成功敲钟，上市首日开盘价为(wèi)10港元，市值一度超230亿港元。 3月3日，蜜雪冰城登陆港交所首日，市值收报1093亿港元，成为(chéngwéi)目前茶饮行业最大(zuìdà)IPO。 4月17日，霸王(bàwáng)茶姬成功在美国纳斯达克上市(shàngshì)，首日上涨15.86%，表现也是可圈可点。 5月8日，沪上阿姨(āyí)正式在(zài)港交所主板挂牌上市，成为今年第四家上市的新茶饮公司。 不同于“前辈”喜茶和奈雪的茶上市就破发，这轮新茶饮上市潮在资本市场获得良好(liánghǎo)反应。背后究竟(jiūjìng)是何原因？ 资本为啥爱上了 “中国茶(chá)” 5月30日，赴美上市(shàngshì)后的新茶饮(yǐn)企业霸王(bàwáng)茶姬公布了首份财报。其中显示，一季度全球门店数达6681家，公司商品交易总额增长38%，营收(yíngshōu)增长35%，净收入 33.9 亿元人民币，小程序会员用户数突破1.9亿，季度活跃用户数达4490万。 蜜雪冰城的财报数据显示(xiǎnshì)，2024年营收(yíngshōu)248.29亿元，同比增长22.3%；净利润44.54亿元，同比增长39.8%。 “当今消费环境下，资本(zīběn)市场考量现制茶饮的价值主要是(shì)三个方面：供应链、可持续发展、高性价比。” 广东省(guǎngdōngshěng)食品安全保障(bǎozhàng)促进会副会长朱丹蓬认为，现阶段新茶饮之所以受到资本市场的追捧有(yǒu)其必然性，尤其是蜜雪冰城的供应链能力，已经成为其保持差异化优势的核心竞争力。 富国基金基金经理张杨对(duì)本刊记者说，当前在消费领域，具备核心技术、供应链优势及全球化布局的公司(gōngsī)更受资本青睐。“资本市场对单纯做品牌的茶饮公司偏好度没有那么(nàme)高，但随着Z世代成为消费主力、技术应用场景扩展，今年IPO的新茶饮企业都凭借供应链效率(xiàolǜ)、下沉市场渗透及加盟扩张，成为‘效率叙事’的代表，给了(le)投资者更大的信心(xìnxīn)，这也是消费股崛起的一个信号。” 此前，资本对于(duìyú)茶饮企业似乎并不青睐。 2021年6月30日，奈雪的(de)茶(chá)在港交所上市，发行价(fāxíngjià)为19.8港元/股，一个月后的7月30日股价只剩11.3港元/股，跌幅超过42%。 2024年(nián)4月(yuè)23日，茶百道母公司四川百茶百道实业股份有限公司正式在港交所主板挂牌上市，第二天，茶百道港股收报11.60港元(gǎngyuán)，跌幅9.38%。 舆论分析认为,奈雪的(de)茶和茶百道(chábǎidào)的破发和股价之所以表现不佳，更多是市场环境原因。 “一方面，当时港股市场表现确实不佳，不破发的新股都(dōu)是少数;另一方面，茶百道发行数目较大，彼时港股市场不好(bùhǎo)消化。”光大基金经理孙倩对本刊记者(jìzhě)说。 分化显现，新一轮出海较量开启(kāiqǐ) 茶饮上市企业(qǐyè)在资本市场的发展呈现分化状况。 一面是蜜雪冰城以超过440港元(gǎngyuán)股价、1665亿港元(yìgǎngyuán)市值稳坐港股“新茶(xīnchá)饮之王”宝座；另一面则是奈雪的茶以1.25港元股价、不足22亿港元市值缩水至蜜雪冰城零头的惨淡光景。 思睿集团创始(chuàngshǐ)合伙人、全球首席投资官马晖洪（William Ma）公开表示，新式茶饮(yǐn)刚好满足了确定性赛道和消费复苏周期两大因素。不管市场涨跌、经济好坏(hǎohuài)，人们对珍珠奶茶(zhēnzhūnǎichá)的消费需求不会发生太大变化，这是资本愿意支付溢价的核心逻辑。 “新茶饮企业是在正确(zhèngquè)的时间（消费复苏(fùsū)周期中）、正确的地点（三四线城市）做了(le)正确的事情（下沉扩张），这也是近期沪上阿姨能够获得资本3400倍认购的主要原因。”马晖洪说。 此外，也有分析认为，资本市场对新茶(chá)饮热情或许源于(yuányú)对行业规模的想象。艾媒咨询(zīxún)预计，2025年中国新式茶饮市场规模达3749.3亿元，其中无糖茶饮2023年的增速高达101.2%。 “现在的消费者们越来越成熟，从(cóng)以前的价格战、拼新品拼爆品到层出不穷的联名，从过去的拼规模到现在拼质量(zhìliàng)拼出海，新茶饮已(yǐ)从规模狂欢转向更高层次的竞争。” 朱丹蓬告诉本刊记者。 随着国内市场趋于饱和，海外业务拓展成为(chéngwéi)茶饮企业新的增长点之一。据不完全(wánquán)统计，目前至少有十几家品牌企业在海外布局门店。 蜜雪冰城相关负责人对(duì)本刊记者介绍，今年蜜雪冰城将在巴西开出首家门店，接下来(jiēxiàlái)还将在巴西启动供应链(gōngyìngliàn)工厂建设。据(jù)透露，蜜雪冰城计划未来3～5年在巴西投资采购总价值不低于40亿元人民币的物资，包括咖啡豆等农产品在内，预计未来将给当地提供25000 个(gè)工作岗位。 端午期间，新茶饮品牌甜(tián)啦啦在印尼北苏门答腊省10家新店同步开业。目前，甜啦啦在印尼累计(lěijì)签约门店已达127家，覆盖了包括(bāokuò)雅加达在内的多个主要城市和地区。 这一轮新茶饮企业之间的竞争，不仅(bùjǐn)是国内市场的厮杀，更是全球(quánqiú)范围内的竞争。 业内认为，经过近年来的发展，新茶(chá)饮企业逐步积累起(qǐ)品牌经验和供应链实力，“中国茶”也逐步在(zài)全球市场打开知名度，出海势在必行。